今年6月19日，滬指重挫6.42%，兩市近2000股跌停，創(chuàng)出今年以來(lái)單日第三大跌幅，而在隨后的五個(gè)交易日內(nèi)，四次出現(xiàn)下跌，讓A股總市值在一周內(nèi)蒸發(fā)近10萬(wàn)億，戶均虧損超過(guò)5萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)哀鴻遍野的場(chǎng)景，股民們至今心有余悸。

 股民：好多人就不去看了，扔在里面，準(zhǔn)備扔個(gè)幾年。

 股民：估計(jì)多的人虧損有百分之四五十，少的也有百分之二三十。

 極端情況下，股價(jià)會(huì)因?yàn)榭只?、從眾等心理而大幅波?dòng)，危及市場(chǎng)穩(wěn)定。這時(shí)候，熔斷機(jī)制就能發(fā)揮作用，通過(guò)暫停交易讓投資者冷靜下來(lái)，爭(zhēng)取時(shí)間獲取信息，從而讓市場(chǎng)快速回歸常態(tài)。

 東海證券首席證券分析師 莊舒行：熔斷機(jī)制設(shè)為5%和7%兩檔，觸發(fā)5%熔斷閾值后將暫停交易15分鐘，尾盤(pán)階段觸發(fā)5%或全天任何時(shí)候觸發(fā)7%則暫停交易至收市，通過(guò)這種方式讓市場(chǎng)冷靜。

 王曉：指數(shù)熔斷機(jī)制起源于美國(guó)，是對(duì)股票交易風(fēng)險(xiǎn)的一道“防控線”，而美股最近一次的觸斷就出現(xiàn)在今年8月24日，導(dǎo)火索是美國(guó)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在開(kāi)盤(pán)后的幾分鐘內(nèi)下跌超過(guò)1000點(diǎn)。

 不過(guò)總的來(lái)說(shuō)，熔斷機(jī)制和漲跌停板一樣，都只是一種交易制度，難以改變A股市場(chǎng)上漲下跌的內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律。而市場(chǎng)之所以產(chǎn)生動(dòng)蕩，根本原因還是內(nèi)幕操縱、老鼠倉(cāng)、利益輸送等因素，要防止暴漲暴跌，最根本的還是要進(jìn)一步完善股市體制機(jī)制。

 東海證券首席證券分析師 莊舒行：即使有熔斷機(jī)制，但是本身市場(chǎng)下跌的原因沒(méi)有解決，只是暫停一下，如果需要平倉(cāng)，還是要這樣操作。短期有效，但是長(zhǎng)期還是要靠制度。

 即便指數(shù)熔斷機(jī)制正式實(shí)施，后續(xù)還需要在實(shí)踐中逐步探索、積累經(jīng)驗(yàn)、動(dòng)態(tài)調(diào)整。而股市改革的未來(lái)依然任重道遠(yuǎn)。